2015年，我第一次认真研究外汇储备配置问题时，发现一个看似矛盾的现象：中国坐拥全球最大规模外汇储备，却不得不将相当比例投入美债市场。这个问题困扰了我很久，直到深入分析全球货币体系运作机制后才豁然开朗...